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为推动房地产投资信托基金（REIT）市场高质量发展，丰富资本市场投融资工具，支持房地产开发新模式建设，不断提高资本市场质量和效率，中国证监会近日审议起草了《中国证监会关于开展商业房地产投资信托基金试点的公告（试行备注）》。多层次服务实体经济。中国证券报记者了解到，证监会、上交所、深交所等正在加紧准备商事股试点工作。并计划尽快出台一套制度规则，落实监管理念和监管要求。各单位也在同步调整技术系统，预计很快就能投入运行。业内人士希望相关部门能够尽快向证监会、上交所、深交所申报商业地产REIT项目材料。发展空间巨大 市场人士表示，我国商业地产规模庞大，资产持有者拓展直接融资渠道的需求很大，商业地产REITs发展空间巨大。崇泰证券预计商业地产REITs激活潜力在8000亿至1.5万亿元之间。从长远来看，公开交易的REITs是振兴商业地产发明人的重要途径打通融资、投资、管理、退出全链条。 “商业地产REIT的推出恰逢其时，可以为拥有优质商业地产的房地产企业和地方国资提供市场化融资和退出渠道，缓解流动性压力。”申万宏源证券分析认为，通过盘活存量资产、降低商业地产REITs杠杆，可以在一定程度上缓解压力、规避风险，支持房地产开发新模式建设。 （上接A02）（上接A01版）兴华证券推出商业地产REIT目的是贯彻落实党中央、国务院决策部署和资本市场新“九国规定”要求，推动REIT市场高质量发展，丰富投资主体资本市场融资工具，支持房地产开发新模式建设。推出商业地产REIT直接适用于能够产生持续稳定现金流的商业项目，大大拓展了资产修复的范围。华泰证券分析，商业地产REITs的推出有望加速市场扩张。商业房地产REITs的资产潜力巨大。对于商业根源的商品相关企业来说，这一举措有望打破高层资产积累的限制，进一步打通融资、投资、管理、退出的闭环，提高资产流动性。两大REITs采取并行策略 今天发布的文件草案考虑了商业地产与基础设施之间的关键差异，包括资产属性、管理体系、运营管理和风险回报特征。这是一个独立的针对REITs资产的特点，建立了新的管理系统，以增加系统的适应性。下一步，监管层将采取并行推进商业地产REITs和基础设施REITs的发展策略。同时，我们将继续发挥基础设施REITs在盘活公共基础设施存量方面的重要作用。同时，通过商业地产REITs，精准对接购物中心、商业零售店、写字楼、酒店等资产盘活需求，动态优化调整房地产相关企业发行REITs的监管要求，为房地产健康发展提供有效的金融支持。崇泰证券认为，此举标志着日本公募REIT市场从“基础设施单轨”向“商业地产与基础设施双轨”转变。还有市场人士分析，两大领域REITs的服务方式不同，有利于发挥制度优势，为市场主体提供更丰富、更灵活的选择，更好地发挥多层次资本市场功能，共同助力实体经济高质量发展。我们将继续加强政策的包容性和适应性。为促进商业地产REITs试点项目顺利有序实施，监管层将制定制度规则，着力打造REITs继续强化政策广度和适应性，提高市场效率，推动形成投融资良性循环的市场生态系统。放宽REITs发行范围，支持REITs并购重组，做大做强“资产上市”平台，增强市场主体参与热情和发行活力，更好发挥REITs功能。坚定推动中长期资金入市，保持市场平稳运行，建立良好的市场生态。申万宏源证券认为，REIT的筛选流程也将略有改变，这可能会加快产品扩张进程。该建议草案已由中国证监会单独发布，这可能意味着商业地产REITs的审查链将得到简化。
（编辑：关关）
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